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As stablecoins se tornaram um tema muito relevante nos últimos tempos, já que seu volume de transações atingiu US$ 5,6 trilhões em 2024, um aumento de 55% em relação ao ano anterior. Bitcoin e Ethereum dominaram as manchetes das criptomoedas, mas as stablecoins surgiram como uma espinha dorsal do mundo das moedas digitais. Esses ativos digitais agora representam mais de 60% de todas as transações com criptomoedas.
As stablecoins se diferenciam das criptomoedas tradicionais, já que mantêm um valor mais estável, como o próprio nome já evidencia. Elas criam uma ponte entre a volatilidade das criptomoedas, como o Bitcoin, e a estabilidade necessária para transações financeiras do dia a dia. Os benefícios são promissores, mas os usuários devem compreender tanto as vantagens quanto os riscos.
Este artigo explica o que são stablecoins, como funcionam, os tipos existentes, aplicações reais e o que considerar antes de incluí-las na sua estratégia financeira.
Neste artigo, abordaremos:
As stablecoins se destacam no mundo das criptomoedas como uma solução para a principal dificuldade das moedas digitais: a volatilidade de preços.
Stablecoins são tokens digitais cujo valor está vinculado a outros ativos, como o dólar americano, ouro ou outros instrumentos financeiros. Elas são projetadas para manter um valor estável em relação a esses ativos, oferecendo uma opção de criptomoeda com menos oscilações de preço.
Normalmente, elas buscam igualar seu valor de mercado a algo mensurável, como o dólar americano. O nome “stablecoin” não significa que sejam sempre estáveis. Para manter a estabilidade, utilizam reservas de ativos ou softwares inteligentes que equilibram oferta e demanda.
Principais tipos de stablecoins:
A história das stablecoins começou em 2014, quando investidores em cripto precisavam de um lugar seguro para guardar valor diante da volatilidade. Em 21 de julho de 2014 surgiu a primeira stablecoin, a BitUSD.
O objetivo era criar uma ponte entre a tecnologia blockchain e o dinheiro tradicional, permitindo armazenar valor de forma estável enquanto se movimenta no ecossistema financeiro descentralizado.
A diferença principal está no comportamento de preço: enquanto as criptomoedas gerais, como o Bitcoin e Ethereum variam bastante, stablecoins mantêm-se próximas ao valor do ativo de referência.
Outros dados relevantes:
Stablecoins são ideais para casos de uso como remessas internacionais, compras online e proteção contra inflação.
As stablecoins não ficam estáveis por acaso. Elas usam mecanismos criados especialmente para manter seu valor próximo ao do ativo de referência, como o dólar. Essa estabilidade é fundamental para que os usuários confiem nessas moedas digitais no dia a dia.
Nesse modelo, cada stablecoin é garantida por ativos de valor igual ou maior ao número de moedas em circulação. Esses ativos servem como garantia (colateral), permitindo que quem tem stablecoins possa trocá-las pelo valor prometido. Hoje, as stablecoins ligadas a moedas fiduciárias, como o dólar, representam cerca de 87% do mercado.
Grandes emissores como Tether (USDT) e USD Coin (USDC) mantêm reservas em:
Essas reservas precisam estar em ativos seguros e fáceis de resgatar. Por isso, investimentos arriscados, como ações ou dívidas corporativas, não entram nessa lista.
Já as stablecoins algorítmicas funcionam de forma diferente. Em vez de manter reservas, elas usam contratos inteligentes (smart contracts) que ajustam a quantidade de tokens de acordo com a demanda do mercado.
Embora representem apenas 0,2% do mercado, são vistas como uma forma inovadora de manter a estabilidade de maneira descentralizada.
A maioria usa dois tokens:
O sistema cria novos stablecoins quando há mais demanda e incentiva a reduzir a quantidade em circulação quando a procura cai.
A arbitragem é outro mecanismo importante. Ela garante que o preço de mercado do stablecoin continue próximo a US$ 1,00. Funciona assim:
Esse processo mantém o preço equilibrado, mas também tem seus riscos. Se houver poucos traders participando, o mercado pode ficar mais instável.
Por fim, tudo isso só funciona se houver confiança. No sistema financeiro tradicional, os bancos conquistam confiança com regras claras e relatórios regulares. Já no mundo das stablecoins, ainda existem algumas lacunas nesse ponto.
Alguns emissores começaram a publicar atestados de reservas com mais frequência, mas como não existe um padrão regulatório global, cada empresa faz de um jeito. Para melhorar essa questão, o AICPA (Instituto Americano de Contadores) criou critérios para padronizar relatórios, reforçando a transparência que é peça-chave para a credibilidade das stablecoins.
As stablecoins existem em quatro grandes categorias, cada uma com formas únicas de manter os preços estáveis. Esse conhecimento ajuda usuários e investidores a escolher opções que atendam às suas necessidades.
As stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias dominam o mercado com 87% do total em circulação. Elas mantêm seu valor estável ao acompanhar moedas tradicionais como o dólar americano ou o euro. Sua estabilidade vem das reservas que mantêm em moedas fiduciárias ou ativos semelhantes que servem como colateral.
Como funcionam: uma entidade centralizada deve manter uma unidade da moeda fiduciária em reserva para emitir um token. Auditores independentes verificam regularmente essas reservas para confirmar que os ativos superam os passivos.
Estas usam outras criptomoedas como colateral, diferentemente das suas equivalentes lastreadas em moeda fiduciária.
Diferença-chave: essas stablecoins precisam de mais colateral do que o valor real que representam para lidar com a volatilidade dos ativos que as sustentam. Por exemplo, para criar US$ 100 em stablecoins cripto-colateralizadas, pode ser necessário US$ 150 a US$ 200 em criptomoedas como colateral.
Essas stablecoins obtêm seu valor de ativos reais, como ouro, prata ou petróleo. Usuários podem investir em commodities físicas sem precisar possuí-las diretamente.
Status de mercado: dados recentes mostram que as stablecoins lastreadas em commodities atingiram um valor de mercado de US$ 138 milhões.
Contratos inteligentes e códigos mantêm o valor das stablecoins algorítmicas estável. Elas usam pouco ou nenhum colateral.
Modelos operacionais: a maioria utiliza dois tokens: um stablecoin que mantém a paridade e um token “share” que lida com as oscilações do mercado. O protocolo cria novos tokens quando a demanda aumenta e incentiva a redução da oferta quando a demanda cai.
As stablecoins já ultrapassaram a teoria e se integram de forma fluida aos sistemas financeiros reais. Essas moedas resolvem desafios financeiros persistentes em muitos setores.
As stablecoins estão transformando as transferências internacionais de dinheiro ao resolver ineficiências históricas. Elas permitem a liquidação instantânea de transações, a qualquer hora do dia, sem as limitações do horário bancário. Essa abordagem torna o processo mais ágil, reduz custos em comparação com os canais tradicionais de remessas e torna os pagamentos internacionais mais rápidos, acessíveis e eficientes.
Os Estados Unidos lideram o mercado de remessas, que se beneficia bastante das stablecoins ao eliminar intermediários bancários. Em algumas regiões, as pessoas economizam cerca de 60% ao usar stablecoins em vez de métodos tradicionais.
Empresas estão adotando stablecoins para pagar sua força de trabalho global. Dados recentes mostram que 60% dos funcionários gostariam de dividir seus salários entre moeda fiduciária e stablecoins. Taxas mais baixas impulsionam 40% desse interesse, enquanto 35% querem acessar ferramentas de DeFi e 29% preferem acesso instantâneo aos fundos.
Grandes players de e-commerce estão aderindo stablecoins como forma de pagamento. O fator principal é financeiro: cartões de crédito cobram até 3,5% por transação, enquanto stablecoins custam apenas 0,1%. Empresas poderiam economizar milhões em receita anual com pequenas melhorias.
Empresas usam stablecoins como ferramentas de tesouraria, especialmente em economias instáveis. Elas movimentam dinheiro instantaneamente entre contas e regiões com gestão de liquidez 24/7. Instituições asiáticas, por exemplo, classificam a gestão de liquidez como seu principal benefício no uso das stablecoins, com 41%.
As stablecoins têm o potencial de ampliar o acesso a serviços financeiros para mais de um bilhão de pessoas que hoje estão fora do sistema bancário tradicional. Elas permitem que indivíduos movimentem e guardem dinheiro sem a necessidade de uma conta em banco.
A realidade da América Latina ilustra bem esse cenário: em uma região onde uma parcela significativa da população permanece sem acesso a instituições financeiras formais, as stablecoins surgem como uma alternativa digital capaz de promover inclusão e fortalecimento econômico.
Reguladores em todo o mundo estão trabalhando em estruturas abrangentes para garantir que as stablecoins operem com segurança, transparência e em conformidade com a integridade do sistema financeiro.
À medida que esses ativos digitais crescem em popularidade, especialmente em pagamentos cross-border e finanças descentralizadas, os reguladores estão focando em áreas-chave como reservas, liquidez, proteção ao consumidor e risco sistêmico.
Diferentes regiões já começaram a criar regras claras, por exemplo:
O Brasil vive um momento de transição importante na regulação das stablecoins, impulsionado pelo crescimento expressivo desse mercado no país. Essas moedas digitais, que já concentram a maior parte das transações em criptoativos realizadas pelos brasileiros, vêm ganhando destaque especialmente em operações de pagamentos internacionais e remessas financeiras.
O Banco Central do Brasil e o Congresso Nacional discutem um projeto regulatório e de leis que buscam estabelecer exigências específicas para a emissão dessas moedas, como a necessidade de autorização para operar no mercado de câmbio, manutenção de reservas equivalentes e auditorias periódicas. O objetivo central dessas iniciativas é garantir segurança jurídica, transparência e proteção ao investidor, ao mesmo tempo em que se promove um ambiente de inovação controlada.
As stablecoins tornaram-se parte vital do ecossistema cripto. Elas fazem a ponte entre ativos digitais voláteis e finanças tradicionais, sendo ideais para pagamentos que exigem rapidez e estabilidade.
Na Jeeves, temos o compromisso de permanecer na vanguarda da inovação em pagamentos B2B, aproveitando tecnologias emergentes como as stablecoins para trazer mais eficiência, agilidade e economia aos nossos clientes. Conecte-se conosco para ver como a Jeeves pode ajudar sua empresa a escalar com uma infraestrutura financeira mais inteligente e preparada para o futuro. Saiba mais sobre nossas soluções.
Existem quatro tipos principais de stablecoins: lastreadas em moeda fiduciária, cripto-colateralizadas, com base em commodities e algorítmicas. Cada tipo utiliza mecanismos diferentes para manter a estabilidade de preço, sendo que as lastreadas em moedas fiduciárias são as mais comuns, representando cerca de 87% da oferta total em circulação.
As stablecoins mantêm seu valor por meio de diferentes métodos, dependendo do tipo. As lastreadas em moeda fiduciária mantêm reservas de moedas tradicionais, as cripto-colateralizadas usam outras criptomoedas como colateral, as lastreadas em commodities são vinculadas a ativos físicos e as algorítmicas usam contratos inteligentes para ajustar a oferta de acordo com a demanda.
As stablecoins não são tipicamente recomendadas para investimento de longo prazo. Embora ofereçam estabilidade, não proporcionam retornos significativos. Elas são mais adequadas para aplicações de curto prazo ou como meio de troca.
As stablecoins são usadas em diversos cenários reais, incluindo pagamentos internacionais, folha de pagamento para equipes globais, transações de e-commerce, gestão de tesouraria em regiões de alta inflação e oferta de acesso financeiro para populações desbancarizadas.
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